万亿市值的宁组合小组长宁德时代8月12日晚间公告，推出金额达到582亿元的增发方案，募资投入6个项目，扩大锂电池生产能力，其中三个项目投入超百亿元。从此次宁德时代融资金额来看，如果成功发行，将位列A股历史上定增融资榜第三名的位置，民企第一位。

　　中信证券研报指出，宁德时代大额定增扩产，有望推动动力、储能电池产业加速发展;利好设备与原材料供应体系，同时储能加速推进，电池及供应链也有望受益。

　　宁组合挖掘机、嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏则透过现象挖掘本质，为投资者剖析为何以宁德时代为代表的宁组合持续走红。在姚志鹏看来，时代要进步必然要发展一些新兴产业。这是中国追赶头部经济体的必然，这件事情实际上决定中国在中长期发展的高度。这就是中国现在发展的现状，一定要突破高端产业，形成集群效应，这样才能在我们的要素成本不再有红利优势的时候，能够把国内的经济附加值提上去。现在中国有大量的高端产业亟待突破。

　　未来十年，我们需要突破以芯片为代表的一批高端产业的门槛。这个阶段我们是需要一些时间，我们在跟时间赛跑，所以压低要素成本，让中国低附加值的产业竞争力得到有效的延续，争取时间向上突破。因此姚志鹏指出，往未来看，应该拒绝躺赢跟内卷，大家要艰苦奋斗，真正去追求星辰和大海，追求具有真正的硬科技领域，全球先进产业，往皇冠上的明珠那个方向去努力。

　　姚志鹏认为真正的宁组合，代表的是国家在追赶阶段亟待发展的两类关键资产，是能够帮助中国提供全要素生产率的行业：一类是卡脖子的方向，除了芯片之外，还包括粮食安全、产业链安全、能源安全、国家安全、信息安全等国家发展中的需要进口的关键科技、关键材料和关键技术。一类是国家名片方向，是大国竞争中具备全球竞争力的关键行业，包括历史上的高铁、光伏、风电，而对于能源、效率等领域，它背后新能源、新能源汽车和人工智能、先进制造。这两类资产才是真正的宁组合类的资产内涵。

　　宁组合的行业企业都是处于高速企业，收益率相对较高，但与此同时，波动性大。姚志鹏认为，收益率和波动性有一定关系，如果说一个资产收益率非常高，即使找到极致的性价比，基本上波动率也是很高。一重波动性是行业在高增长阶段的业绩增速和基本面的波动，另外一方面是投资者对新产业的认知有波动，可能没有理解行业行业中长期战略级别的机会，进而进行短期的操作行为。

　　谈及如何淡化波动，姚志鹏指出，需要通过基本面研究，去分析产业趋势，在产业向上的阶段，在风险收益比最好的阶段去投资，利用景气的力量去熨平波动。姚志鹏说，宁组合更多是看长周期或中周期景气向上，跟一个两三年的景气共振的时候，在这个时候投资，听到的大部分都是好消息，即使有波动，也更多是市场交易行为的波动。

　　对个人投资来说，姚志鹏建议做组合投资，组合投资必然还是熨平波动。为此，除了新能源相关的主题基金外，姚志鹏领衔的先锋成长战队，从去年开始陆续布局全市场基金，推出了先锋系列产品。即将于8月16日发行的嘉实远见先锋一年持有期混合型基金是嘉实先锋系列产品的收官之作。姚志鹏表示，希望它真正有远见，能够把未来生活中很重要的方向投出来。